成長市場における年金アセットアロケーション動向調査 - 進化する状況 | マーサージャパン

成長市場における年金アセットアロケーション動向調査

成長市場における年金アセットアロケーション動向調査 - 進化する状況

世界経済をリードする地域が、欧米からアジア、中南米、中東、そしてアフリカ地域といった成長市場の国々に移動すると何が起きるのか?マーサー初の調査「年金アセットアロケーション動向調査2019年版 - 進化する状況」では、これらのダイナミックな市場における年金基金の資産配分を分析し、この市場トレンドが、アセットオーナー、アセットマネージャー、そして最終的には個人投資家にとって何を意味するかを説明しています。

次の数字を見てください。

  • 世界トップ50のうち25の機関投資家が成長市場地域に存在。[1]
  • 世界の経済成長のおよそ 70% は、これらの経済圏[2]で発生。
  • 2018年に初めて、世界人口の50%以上である38億人が、中流階級や富裕層とみなされるようになり、2030年にはこの層の人口は53億人にまで増加すると予想。[3]
  • 世界の中流階級の54パーセントがアジアに居住。[4]

成長市場の経済は、急速に、世界の成長の牽引役となりつつあります。前記の成長著しい地域の国々が、世界の株式市場で保有する株式時価総額の割合は、過去15年間で3倍の30%となっている一方、同地域の世界市場に占める負債の割合は2倍の約20%になっています。このトレンドは、世界的な金融市場がこれらの国々の急速な経済成長に追いつくにつれて、上昇していく一方であると考えられます。

これらの市場で管理されている資産の現状をお伝えし、投資家の皆様に役立てていただくために、マーサーでは初めて、成長市場におけるアセットアロケーション調査を実施しました。私どもでは、企業、政府、および加入義務のある年金制度を中心に、アジア、中南米、アフリカ全域の約5兆[1]米ドルの管理資産の情報を収集いたしました。また、中東地域における投資動向についても解説しています。

調査結果の抜粋:

  •  債券の配分を減らし、株式への配分の増加傾向。
  •  市場の自由化により、より分散されたポートフォリオが可能となり、国内資産投資を抑えて海外資産に対する投資が上昇。市場の自由化はこれからも続くと思われるが、依然としてホームバイアスは見られる。
  • 投資家のポートフォリオの中でも不動産やインフラ、プライベートエクイティなどを中心としたオルタナティブ投資は増加傾向にある。

[1] 掲載当時最新の各国のデータ。詳細はレポート本文をご覧ください。、

「全体として、より開かれた市場に向かうトレンドが見られ、投資家にとっては地域やセクター、アセットクラス、通貨をまたいだポートフォリオの分散化を実現しやすくなってきています」
マーサーグロースマーケット・ウェルス部門代表、フィオナ・ダンサイアー

広範な資産配分については国ごと、特に各国の規則によって大きな違いがあるものの、私どもでは外国からの投資への門戸を広げる国々の増加に伴って、このような状況も変化するものと期待しています。この変化に世界中の投資家が反応しています。

この重要性を増す成長市場地域経済の現状に関するインサイトは、成長市場や世界各地にいる機関投資家やアセットマネージャーの皆様にとって有益な情報となります。アジア、中南米、中東、およびアフリカの地域ごとの調査結果をご覧いただけます。ぜひ無料でレポートをダウンロードしてください。

[1] Investment & Pensions Europe Top 1000 Global Institutional Investors, 2016より

[2] 世界銀行のデータによる。

[3] Kharas H and Hamel K。“A Global Tipping Point:Half the World Is Now Middle Class or Wealthier,”(世界の転換点: 今日の世界の半数が、中流階級または裕福に)、2018年9月27日。https://www.brookings.edu/blog/future-development/2018/09/27/a-global-tipping-point-half-the-world-is-now-middle-class-or-wealthier/に掲載。

[4] ブルッキングス研究所。The Unprecedented Expansion of the Middle Class:An Update, 2017. (中流階級の未曾有の拡大: 2017年アップデート)。

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